1-8-2 روش و طرح نمونه برداری 11

 

1-8-3 ابزار گردآوری داده ها 12

 

1-8-4 ابزار تجزیه و تحلیل: 12

 

1-9- متغیرهای تحقیق و تعریف عملیاتی آنها: 12

 

فصل دوم :مبانی نظری و پیشینه تحقیق

 

2-1- مقدمه 16

 

2-2- سرمایه‌گذاری 17

 

2-2-1 روش های سرمایه‌گذاری و انواع اوراق بهادار 17

 

2-2-2 سرمایه‌گذاری غیرمستقیم: 22

 

2-3- انواع سرمایه‌گذاری 23

 

2-4- محیط سرمایه‌گذاری 23

 

2-5- فرآیند سرمایه‌گذاری 24

 

2-6- تبیین قیمت گذاری دارایی سرمایه ای: مقایسه تطبیقی مد لها 25

 

2-6-1 مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای 25

 

2-6-2 مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای كاهشی 27

 

2-6-3 مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایهای تعدیلی 28

 

2-6-4 مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایهای تجدید نظر شده 30

 

2-7 اهمیت بررسی عوامل موثر بر ریسك و بازده 32

 

2-8 عوامل مؤثر بر ریسك و بازده سرمایه گذاری در محصولات مالی 32

 

2-8-1 عوامل كلان 33

 

2-8-2 عوامل خرد 35

 

2-9 بازده 37

 

2-9-1 – سنجش بازده اوراق بهادار 37

 

2-10 ریسك 42

 

2-10-1 تعریف ریسك 43

 

2-10-2 تعریف مدیریت ریسك 45

 

2-10-3 مفهوم ارزش در معرض ریسك 47

 

2-11 طبقه بندی انواع ریسك 49

 

2-11-1 ریسك سیستماتیك 52

 

2-11-2 ریسك غیر سیستماتیك 52

 

2-12- اندازه‌گیری ریسک 53

 

2-12-1 معیارهای اندازه‌گیری ریسک 54

 

2-13- ریسک نامطلوب 54

 

2-13-1 محاسبه ریسک نامطلوب 57

 

2-14- نظریه مدرن پرتفولیو، نظریه فرامدرن پرتفولیو و ریسک نامطلوب 58

 

2-15- معیارهای ارزیابی عملکرد برحسب ریسک 60

 

2-15-1 معیارهای ارزیابی عملکرد مبتنی بر نظریه فرامدرن 61

 

2-15-2 مقیاس های ارزیابی عملكرد سبد سهام مبتنی بر نظریه مدرن 62

 

2-16 مقایسه مقیاس شارپ و مقیاس ترینر 64

 

2-17 مقایسه نسبت شارپ، سورتینو و UPR 65

 

2-18- پیشینه و تاریخچه موضوع تحقیق: 66

 

 

فصل سوم:روش تحقیق

 

3-1 مقدمه 74

 

3-2تهیه و تنظیم فرضیه 74

 

3-3متغیرهای تحقیق و تعریف عملیاتی آنها 75

 

3-3-1 نرخ بازده سهام   75

 

3-3-2 نرخ بازده بازار 77

 

3-3-3 بتای سنتی(β) 77

 

3-4معیارهای ریسک نامطلوب 77

 

3-4-1 نیمه واریانس. 78

 

3-4-2 بتای نامطلوب 78

 

3-4-3 گامای نامطلوب: 78

 

3-5 جمع‌آوری اطلاعات 78

 

3-5-1 جامعه آماری 79

 

3-5-2 دوره مالی مورد آزمون 79

 

3-5-3 انتخاب شرکت‌های نمونه 79

 

3-6 روش جمع‌آوری و منابع اطلاعات 79

 

3-7 نحوه انجام آزمون فرضیه‌ها و روش تحقیق 80

 

فصل چهارم:تجزیه و تحلیل دادها

 

4-1- مقدمه 82

 

4-2- تحلیل داده‌های توصیفی 82

 

4-3- برآورد خط بازار  ورقه بهادار 84

 

4-3-1 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از بتای سنتی 86

 

4-3-2 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از بتای نامطلوب استرادا 87

 

4-3-3 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از گامای استرادا 89

 

4-3-4 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از نیمه واریانس استرادا 90

 

4-3-5 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از واریانس بازدهی سهم 92

 

4-4- آزمون فرضیه‌ها 94

 

4-4-1 آزمون فرضیه اول 94

 

4-4-2 آزمون فرضیه دوم 95

 

4-4-3 آزمون فرضیه سوم 96

 

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

 

5-1- مقدمه 98

 

5-2- نتایج حاصل از آزمون فرضیات 99

 

5-2-1 نتیجه حاصل از آزمون فرضیه اول: 99